开首：华尔街见闻开云体育(中国)官方网站

华尔街银行已纷纷条目其对冲基金客户追加担保，因为其贷款典质品，即捏有的各类财富价值急剧缩水，对冲基金行业濒临自2020年新冠疫情爆发初期以来最严峻的Margin Call（追加保证金）压力。

因贸易垂危形式升级，世界阛阓在昔日两日（周四、周五）遇到重挫，激发了自2020年新冠疫情初期以来最严重的对冲基金追加保证金（Margin Call）潮。

财富价值急跌迫使银行条目客户追加担保，其领域和阛阓震动广度堪比四年前的危险。

阛阓激荡中，好意思股创下2020年来最差单周发扬，石油与风险债亦遭抛售。对冲基金蚀本惨重，不仅资历最差单日发扬（自2016年有记载以来），其抛售领域更达历史级水平，导致杠杆率降至18个月低点。

反常的是，避险财富黄金也未能避免，周五显贵下落。分析觉得，这可能反应了部分投资者被动出售黄金以心仪进击的保证金条目，突显了面前阛阓压力的严峻性。

特朗普关税引爆世界阛阓危险

阛阓风暴的起始是特朗普政府的关税声明，干系国的飞速反制以及潜在反制活动，进一步加重了阛阓的垂危情愫，导演了一场世界金融阛阓的“强力战败”。

阛阓方针明晰地反应了这场激荡：华尔街的标普500指数正资历自2020年以来最灾祸的一周；与此同期，石油和风险较高的公司债券也遇到了同步大幅抛售。

一位教养丰富的主经纪买卖务高管指出，这次阛阓震动的显贵特色在于其“跨财富类别的平淡下落”，利率、股票、石油等主要财富无一避免，其广度和深度“让东谈主联思到2020年新冠疫情初期的阛阓剧震”。

银行进击活动：追加保证金见告绵绵不断

世界阛阓的急跌奏凯侵蚀了对冲基金通过银行贷款所捏有财富的价值。

动作四百四病，据三位奏凯了解情况的东谈主士表示，华尔街银行已飞速禁受活动，条目其对冲基金客户补缴更多现款或证券动作贷款的零碎担保——即发出追加保证金见告。

多家大型银行这次发出的Margin Call领域，被觉得是自2020年头疫情爆发以来的最高水平。

银行业的风险限度神经因此紧绷。

媒体征引两位知情东谈主士音尘称，华尔街那些干事于对冲基金的主经纪商团队，周五一早就提前插足责任景况，并召开了“全员上阵”的进击会议，以应付预期中的大领域追加保证金操作。

另一家好意思国大型银行的主经纪商高管亦向媒体说明：

“咱们正主动与客户干系，以全面评估他们举座投资组合所濒临的风险敞口。”

对冲基金承压：抛售加重与杠杆减轻

在这场出乎意象的阛阓激荡中，常常诈欺高杠杆运作的对冲基金成为了奏凯承压方。

凭据投行巨头摩根士丹利主经纪商部门发布的最新周报数据，刚刚昔日的周四，关于好意思国的“多/空政策”股票基金（long/short equity funds）而言，是自2016年该行启动跟踪此类数据以来，录得的最差单日发扬，平均跌幅高达2.6%。

该讲述进一步揭示，周四本日，对冲基金在股票阛阓的抛售步履达到了惊东谈主领域，“与有记载以来的最高水平止境”。其抛售力度之猛，足以与2023年好意思国区域性银行危险技能以及2020年新冠疫情激发世界阛阓焦灼性抛售（Covid sell-off）时的峰值同日而言。

数据还骄贵，此轮抛售尤其聚拢在几个此前备受追捧的领域，包括：大型科技股（megacap technology）、与东谈主工智能（AI）主题干系的软件和半导体公司股票、高端破钞品板块以及投资银行股。

大领域的抛售（部分可能缘于强制平仓压力）直宣战发了对冲基金行业的快速去杠杆进度。摩根士丹利的讲述指出，好意思国多/空股票基金的净杠杆率（Net Leverage）——估量基金使用假贷资金放大投资头寸的要道方针——已骤降至约42%，创下了昔日18个月以来的最低水平。

然则，并非所有这个词基金齐受到同等程度的冲击。讲述也提到，部分对冲基金可能因为在近几周内，已预判到贸易垂危形式的风险并提前禁受活动（包括缩减股票头寸和裁汰杠杆水平），从而在这次阛阓大跌中受到的“痛苦”相对较轻。

异象显现：避险黄金亦遭抛售

常常在阛阓激荡、避险情愫升温时受到追捧的黄金，这次却呈现出反常走势。尽管世界投资者情愫趋于悲不雅，国外金价在周五却不测下落了2.9%。

关于这一昂然，渣打银行的贵金属分析师苏基·库珀（Suki Cooper）提供了一种可能的证明。她觉得，黄金这种常常被视为安全垫的贵金属，在这次激荡中可能正被部分濒临流动性压力的投资者用来“心仪追加保证金的需求”。

这意味着，为了筹集现款应付Margin Call，一些基金或投资者可能被动出售包括黄金在内的流动性较好的财富。这一细节，从侧面印证了面前阛阓压力的平淡性和严峻程度。

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